Page 21 - LogReal.Direkt_Ausgabe-1.2025

Titelthema

Der globale Ölmarkt befindet sich in einem tiefgreifenden litischen Risiken. Auch die Beruhigung der Lage in Kon-
Wandel, der von einer Kombination aus Überangebot, fliktregionen wie dem Libanon hat dazu beigetragen, dass
schwächelnder Nachfrage und der zunehmenden Verbrei- Risikoprämien zuletzt reduziert wurden.
tung erneuerbarer Energien geprägt ist. Diese strukturel- Die Aussicht, dass die psychologische 70-Dollar-
len Veränderungen stellen eine erhebliche Herausforde- Marke bei der Nordsee-Sorte Brent bald wieder regelmä-
rung für Produzenten und Investoren dar. ßig unterschritten werden könnte, verdeutlicht die Fra-
Ein entscheidender Faktor, der die Preise unter gilität des Marktes. Sollte diese Schwelle fallen, könnten
Druck setzt, ist das wachsende Überangebot an Öl. Laut weitere Preiskorrekturen folgen, die für die Produzenten
der Internationalen Energie-Agentur (IEA) wird im kom- eine noch größere Herausforderung darstellen.
menden Jahr ein Angebotsüberschuss von mehr als einer
Million Barrel pro Tag erwartet. Dieser Überschuss ist vor Kampf um Stabilität
allem auf eine steigende Produktion in Ländern außerhalb
der OPEC zurückzuführen. Die USA, Brasilien, Kanada Die OPEC und ihre Verbündeten stehen vor der Heraus-
und Guyana haben ihre Förderkapazitäten massiv ausge- forderung, ihre Marktstrategie neu zu definieren. Wie-
baut und tragen allein mit zusätzlichen 1,5 Millionen Bar- derholte Versuche, die Förderung zu drosseln oder gezielt
rel pro Tag zum globalen Überangebot bei. anzupassen, konnten die Marktinstabilität bisher nicht
Gleichzeitig wird die Rolle der OPEC als marktregu- beheben. Hinzu kommt, dass die OPEC ihre Nachfrage-
lierende Kraft geschwächt. Obwohl die Organisation ihre prognosen mehrfach korrigieren musste. Während die
Fördermengen seit 2022 mehrfach reduziert hat, um den IEA von einem verlangsamten Wachstum ausgeht, bleibt
Markt zu stabilisieren, bleibt die Nachfrage hinter den Er- die OPEC optimistischer, sieht sich jedoch mit einem
wartungen zurück. Der Wettbewerb durch Nicht-OPEC- möglichen Kontrollverlust über den Markt konfrontiert.
Staaten erschwert es dem Kartell, die Preisentwicklung Die langfristigen Aussichten für den Ölmarkt zeich-
nachhaltig zu beeinflussen. nen ein Bild des Wandels. Die globale Verschiebung hin
zu erneuerbaren Energien verändert die grundlegenden
China und die Erneuerbaren Mechanismen des Marktes. Während der Ölverbrauch
im Zuge der Pandemie kurzzeitig anstieg, scheint dieser
Die wirtschaftliche Abschwächung Chinas, einer der Nachholbedarf nun ausgeschöpft. Die verstärkte Nutzung
größten Ölverbraucher weltweit, wirkt sich zusätzlich be- alternativer Energieträger, gepaart mit einer schwächeren
lastend auf den Markt aus. Während Chinas Ölverbrauch globalen Wirtschaftsdynamik, deutet darauf hin, dass der
in der Vergangenheit ein wichtiger Wachstumstreiber war, Ölpreis in den kommenden Jahren weiter unter Druck
wird die Wachstumsrate 2024 nur ein Zehntel des Niveaus bleiben wird.
von 2023 erreichen. Diese Entwicklung dämpft die globa- Die aktuelle Situation zeigt aber auch Chancen für
le Nachfrage und erhöht den Druck auf die Produzenten. energieintensive Sektoren und Verbraucher, die von den
Parallel dazu beschleunigt der Einsatz sauberer Ener- niedrigeren Preisen profitieren können. Diese Entwick-
gietechnologien den Rückgang des Ölverbrauchs. Elek- lung, kombiniert mit wachsendem politischem und gesell-
trofahrzeuge und erneuerbare Energien wie Wind- und schaftlichem Druck zur Förderung nachhaltiger Energien,
Solarenergie verdrängen Öl sowohl im Verkehrssektor als könnte die Geschwindigkeit der globalen Energiewende
auch in der Stromerzeugung. Laut IEA wird das Wachs- weiter erhöhen.
tum der Ölnachfrage in den Jahren 2024 und 2025 bei
weniger als einer Million Barrel pro Tag liegen – deutlich Fazit
unter den historischen Wachstumsraten. Hinzu kommt,
dass sich auch in der Heizölbranche eine neue Preisrealität Der Ölmarkt steht vor einem fundamentalen Wandel, der
abzeichnet. Seit Wochen bewegen sich die Heizölpreise durch ein Zusammenspiel von wirtschaftlichen, techno-
nahe ihrem Jahrestief, was eine wachsende Nachfrage bei logischen und geopolitischen Faktoren vorangetrieben
Verbrauchern ausgelöst hat, die von den niedrigen Kosten wird. Das Überangebot, die schwindende Nachfrage und
profitieren möchten. der wachsende Einfluss erneuerbarer Energien stellen die
Marktakteure vor große Herausforderungen. Für Inves-
Preisentwicklung und geopolitische Einflüsse toren bedeutet dies, dass traditionelle Rohstoffmärkte
zunehmend unberechenbar werden. Der Übergang zu
Trotz geopolitischer Spannungen, insbesondere im Nahen nachhaltigen Energieformen könnte jedoch auch neue
Osten, sind die Ölpreise seit Anfang Oktober 2024 um Chancen eröffnen, da die Weltwirtschaft auf eine kohlen-

11 Prozent gesunken. Diese Preisentwicklung verdeut- stoffärmere Zukunft zusteuert.
licht, dass die Marktteilnehmer dem Angebotsüberschuss
eine höhere Bedeutung beimessen als kurzfristigen geopo-

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